大家对房地产调控和房产税争议很大，谁是谁非，理清思路的关键是认清中央经济工作会上提到的房地产政策的核心：要快速建立长效机制。

长效机制最可能的三个方向：

1、大力发展租赁住房（让年轻人有房住）；

2、适度发展共有产权房（让家庭过上稳定生活）；

3、用房产税调节价格预期（调控商品房）。

然而租赁住房没有明确的退出通道就很难发展。近期相关高层大力调研证卷化中类Reits的优秀案例，如新派公寓、高和新街等，说明把公募Reits工具试点到租赁住房为时不远了。

在房地产调控的大背景下，资产证券化没有受到限制甚至适度被鼓励，我认为Reits意义有三点：

1、让商写类资产的定价机制更合理：资产的价格将是现金流折现来确定的，而不是用市场比较法或成本重制法，使开发商能钻空子——用高估值套银行的钱。

2、运营与资管能力被重视：有运营能力的PE或创新服务供应商将受到保险资本大鳄的青睐。

3、百姓有了更稳健的投资出口：百姓炒房多是不得已而为之，因为没有对冲通胀的稳健的投资方式。